中国移动(600941)公司动态点评：行业领先地位稳固 长期价值显现亚盈体育

发布时间：2023-03-16 丨 浏览次数：

　　亚盈体育事件：3 月13 日，中国移动发布《关于2022 年及近期经营情况的公告》，公布2022 年经营情况及前期增持计划执行计划。

　　C、H 端双领先，规模化运营价值显现： 2022 年，中国移动移动客户9.75亿户，净增1,811 万户，净增规模创三年新高，其中5G 套餐客户达到6.14亿户。家庭市场价值引领，实现快速增长。有线 万户，持续保持行业领先。5G 网络、千兆宽带的领先奠定了公司C、H 两端业务稳定发展的扎实基础。C、H 两端规模及增量持续保持行业领先，其规模化运营的价值已逐步显现。

　　移动云5G 双擎驱动，政企信息服务升级：移动云作为公司政企市场的核心产品，提供了高速、移动、安全、泛在的连接服务。2022 年，公司政企市场实现能力跃升，增势强劲。云、5G 双引擎取得新成绩，成功打造政务云、医疗云等示范标杆，推动5G 专网实现全面产品化，在智慧矿山、智慧工厂、智慧电力、智慧医院、智慧城市、自动驾驶等多个细分行业实现业内领先。

　　集团持续增持，坚定发展信心：公司实际控制人中国移动通信集团计划增持公司股份，累计增持金额不少于人民币30 亿元且不超过人民币50 亿元。2022 年，中国移动集团已累计增持公司2621 万股股份，累计增持金额约15.09 亿元。中国移动集团将根据本公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，适时继续实施增持计划。此外，公司预计2023 年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上。公司为切实维护中小投资者的利益和资本市场稳定，亚盈体育提振广大投资者信心，实施增持计划并不断提升分红率，显示了公司管理层对发展的长期信心。

　　投资建议：中国移动作为数字经济龙头，发力5G 网络、移动云双擎，保持C、亚盈体育H 端双领先，B 端高速增长。同时公司持续增持，提升分红率，彰显长期发展信心。我们预测公司2022-2024 年实现归母净利润1256 亿元、亚盈体育1364 亿元、亚盈体育1485 亿元，亚盈体育对应的PE 估值分别为14x、13x 和12x。我们持续看好中国移动未来发展，维持“买入”评级。

　　风险提示：提速降费压力加大；市场竞争加剧；5G 渗透率不及预期；数字化转型不及预期。